黄金交易提醒：会议纪要强化加息预期，金价再度濒临险境，关注晚间美国数据

来源：和讯网　2023-07-06 14:38:27

汇通网7月6日讯—— 周三金价冲高回落，早些时候因美国工厂订单数据弱于预期，金价一度创一周新高触及21日均线阻力，但随后回落，美联储官员讲话和美联储会议纪要强化了市场对美联储7月份加息的预期，美元指数上涨，美债收益率创近四个月新高，对金价打压明显。技术面来看，短线看涨信号有所减弱，需要提防金价后市下破1900关口的可能性。本交易日将迎来一系列美国重磅数据，需要关注。

周四（7月6日）亚洲时段，现货黄金震荡微涨，目前交投于1918.71美元/盎司，受逢低买盘和避险买盘支撑；周三金价冲高回落，早些时候因美国工厂订单数据弱于预期，金价一度创一周新高至1934.89美元/盎司，正好触及21日均线阻力，但随后回落，美联储官员讲话和美联储会议纪要强化了市场对美联储7月份加息的预期，美元指数上涨，美债收益率创近四个月新高，对金价打压明显，金价周三收盘回落至1915美元附近。

根据CME的Fedwatch工具，交易员对美联储在7月会议上加息25个基点的可能性定价为89%。

(资料图)

技术面来看，短线看涨信号有所减弱，需要提防金价后市下破1900关口的可能性。

根据周三公布的会议记录，团结一致的美联储同意在6月会议上保持利率稳定，但绝大多数与会者预计他们最终需要进一步收紧政策。

纽约独立金属交易商Tai Wong表示，“在美联储会议记录显示6月份的‘暂停’只是异议最少的途径，几乎整个委员会都预计最终会提高利率后，金价降至日低。即将发布的JOLTS报告和非农就业数据将产生更大的影响，特别是如果它们比预期的要弱。”

本交易日将迎来美国6月ADP数据、美国初请失业金人数变动、美国5月JOLTs职位空缺、美国6月ISM非制造业PMI数据，投资者需要重点关注。

此外，还需关注美联储官员讲话和国际贸易局势的相关消息，目前国际贸易局势仍给金价提供一些避险支撑。

美联储会议纪要：绝大多数决策者都预计最终需要进一步收紧政策

周三公布的会议纪要显示，美联储决策者一致同意在6月会议上保持利率不变，以留出时间评估是否需要进一步加息，但绝大多数决策者都预计最终需要进一步收紧政策。

会议纪要显示，虽然“一些与会决策者”希望在6月继续加息，因为通胀降温的进展缓慢，但“几乎所有与会决策者都认为将联邦基金利率目标区间维持在当前的5%-5.25%是合适的或可以接受的”。

“大多数与会决策者认为，在本次会议上保持目标区间不变将使他们有更多的时间来评估经济的进展，”即推动通胀从目前是目标的逾两倍水平向2%回落。

这份纪要为6月13-14日会议后发布的政策声明和经济预测增加了细节，当时美联储结束了连续10次加息的趋势，决定保持利率不变。

会议纪要公布后，与美联储政策利率挂钩的期货交易员继续预计7月将加息，还预计年底前再次加息的可能性约为三分之一。

美联储工作人员仍预计今年晚些时候会出现“温和的经济衰退”，他们现在认为避免经济下滑的可能性仅略低于其基线预测。同时，决策者正在消化显示就业市场持续吃紧和通胀仅小幅放缓的数据

决策者们还试图在显示经济表现强劲的总体数据与一些显露潜在疲态的蛛丝马之际进行权衡，后者包括家庭就业指标表明劳动力市场比就业数据显示的更疲软，或者国民收入数据似乎比更受关注的GDP数据更疲弱。

观望背后的逻辑，不管只是“跳过”一次会议还是演变为更长时间的暂停行动，都反映了决策者们所说的仍然存在很大的不确定性，即美联储是否已经将利率提升至足以抑制通胀的水平，只需等待收紧政策的影响显现，或者仍需要加大力度限制经济。

纪要显示：“大多数与会决策者认为，经济和通胀前景的不确定性仍然很高，更多信息对考虑货币政策的合适立场是很有价值的。”

6月会议后发布的预测显示，18位决策者中有16位仍预计，到今年底政策利率至少需要再提高25个基点。

在这种背景下，美联储主席鲍威尔在6月会议后的新闻发布会上表示，这一决定标志着策略转变，联储更多关注可能还需要再将政策收紧多少，而不是保持稳定的加息步伐。

鲍威尔称，“放缓至更温和的步伐是合适的，以便让你有时间做出判断”

与隔夜联邦基金利率挂钩的期货投资者认为，美联储极有可能在7月25-26日的会议上将指标利率目标区间提高25个基点，至5.25%-5.50%。

美联储威廉姆斯：6月暂停加息是正确的决定，但未来可能进一步收紧政策

纽约联联储主席威廉姆斯周三表示，三周前美联储保持利率不变是正确的决定，同时暗示在经济持续彰显力道的情况下，美联储可能在某个时候再次加息。

威廉姆斯在纽约联储的一次活动中表示，“我们还有更多工作要做”来平衡供需并降低通胀。他称，在考虑美联储未来的行动时，他将“根据数据做决定”，但补充称，数据支持美联储可能需要在某个时候进一步加息的想法。

威廉姆斯拒绝透露他是否认为有必要在7月加息，并指出他的工作人员尚未开始将帮助他决定在下次货币政策会议上如何行动的工作。

威廉姆斯表示，尽管他也承认物价压力已经缓解，但通胀仍过高，令他感到不舒服。

威廉姆斯表示，“我对目前的价格压力并不满意”。他还称，对劳动力的需求仍很高，经济“相当好地”应对了加息。

威廉姆斯还表示，近期美联储认为需要进一步加息的观点与市场认为联储即将降息的观点之间的差距已经缩小，并指出市场“已经听到了美联储发出的信息”。他补充称，市场消化明年将降息的预期，在某种程度上可能只是反映了通胀将会下降的观点，因此，以实际值计算，较低的市场利率仍意味着货币政策对经济产生同样的影响。

美元指数三连阳，因美联储会议记录强化了进一步加息的预期

美元兑其他主要货币周三攀升，美元指数收涨0.25%，收报103.35，为连续三个交易日上涨，此前美联储的6月政策会议记录强化了市场对7月底再次加息的预期。周四亚市，美元指数在103.35附近窄幅震荡。

上月，几乎所有美联储决策者都同意保持利率不变，大多数决策者预计最终需要进一步收紧政策，这一观点推动美债收益率攀升，令美元扩大涨幅。

根据芝商所(CME)的FedWatch工具，联邦基金利率期货市场预计，在7月26日为期两天的政策会议结束时加息25个基点的可能性上升至88.7%。

LPL Financial首席经济学家Jeffrey Roach表示，在6月的鹰派暂停之后，如果没有任何意外，美联储可能会在7月加息。他称，周五的就业报告将被细致分析，寻找任何劳动力市场正在减弱的迹象。

他在一份报告中称：“会议记录中一段非常引人关注的陈述显示，就业增长实际上可能比就业报告所显示的要弱。”

根据路透调查，劳工部的报告预计将显示美国经济在6月增加22.5万个工作岗位，失业率下降到3.6%。

Convera高级市场分析师Joe Manimbo称：“经济总体上看起来很有韧性，但制造业已经连续八个月处于这种低迷状态，我们必须看看这是否会推动美联储暗示离紧缩周期结束已经不远了。”

美债收益率大涨创近四个月新高

美国国债收益率周三大多攀升，此前美国工厂订单数据低于预期，但美联储6月政策会议的会议记录显示大多数官员认为需要进一步加息。

10年期国债收益率周三上升7.9个基点至3.938%，周四亚市延续涨势，一度创3月10日以来新高至3.957%。

通常与利率预期同步变动的两年期美债收益率周三上升0.2个基点，报4.942%，接近周一创下的3月10月以来高点4.963%。

Bryn Mawr Trust的固定收益主管Jim Barnes表示，“较长期国债收益率大多只是在追赶我们在短债收益率看到的升势，但投资者仍在努力消化美联储的下一步行动。美联储似乎都站在同一战线上，认为今年还会再加息两次，因此市场有点相信这一点。”

投资者还将衡量未来两天关于劳动力市场的一系列数据，这将有助于判断美联储收紧货币政策的激进程度。

调查：美元今年剩余时间料保持坚挺，因预期美国经济有韧性

路透调查的外汇策略师表示，美元兑大多数主要货币将在今年剩余时间内保持坚挺，尽管预计随着美国经济保持弹性，利差将缩窄。

虽然美元兑主要货币今年迄今仍下跌约0.5%，但由于对联邦基金利率下调的呼声减弱，而且对美国今年经济衰退的预期降低，美元仅在过去一周就上涨近1.3%。

美联储包括主席鲍威尔在内的几位官员都主张至少再加息两次，多于市场预期的再加息一次，这也帮助支撑美元。

根据6月30日至7月5日对80名外汇策略师进行的调查，美元不会很快回吐近期的涨幅，尽管欧洲央行和英国央行等一些主要央行料将在更长时间内继续加息。

“美国劳动力市场的收紧有望在短期内对经济和美元有所帮助，”法国兴业银行(601166)首席外汇策略师Kit Juckes表示，“即使我们看到利率趋同，在经济增长不强劲的情况下，欧元似乎也不太可能出现新的大幅上涨趋势。”

事实上，与一个月前相比，大多数受访者对未来六个月美元兑大多数主要货币走势的看法不是上调，就是保持不变。

与此同时，美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，美元净空头头寸自5月份触及两年高点以来有所减少。

最近的数据显示，美国经济的表现仍强于预期，也好于今年早些时候陷入衰退的欧元区。

“我们认为美元短期内有反弹的空间。美国经济看起来比欧洲和亚洲更好，这表明美联储‘在更长期内保持在更高水平’的说法比大多数其他央行更可信，”凯投宏观副首席市场经济学家戈尔特曼(Jonas Goltermann)表示。

当被问及未来三个月美元兑主要货币的表现时，45%的策略师(60人中的27人)表示美元将保持区间波动，19人表示将走强。只有14人认为会走弱。

盛宝银行(Saxo Bank)外汇策略主管哈迪(John Hardy)表示，“美元走势正受到美联储的助推...目前的强势是由于外界再度预期美联储调升(利率)。但与此同时，全球冒险情绪极其强劲，流动性和金融状况非常宽松。这通常与美元疲软有关。两方面因素正在相互抵消。”

调查：澳洲联储8月料升息至4.35%

澳洲联储周二会议暂停升息后，路透调查显示，分析师预测8月1日料将升息25个基点，但对利率达峰的时间点及水位看法分歧。

澳洲联储5月和6月会议连续各加息25个基点后，本周决定再度暂停升息，让分析师和交易员难以预测后续动向。

澳洲联储2022年5月开始收紧政策后，除了今年4月暂停之外，每次会议都升息。但7月4日会议上再次决定按兵不动，以评估升息对经济的影响。

澳洲5月通胀率从6.8%放缓至5.6%，但远高于2.0%的目标。随着就业市场依然强劲和房价反弹，对8月会议升息的预期有所增强。详细的季度通胀数据将于7月26日公布，就在8月会议召开的前几天。

在7月4-5日的路透调查中，超过90%的受访者(25人中的23人)预计澳洲联储8月1日会议将升息25个基点至4.35%。

澳新银行澳洲经济主管Adam Boyton表示，“我们猜测澳洲联储内部人员的最新预测料将支持8月升息。后续行动的时间尚不确定，但我们预测9月或10月升息。”

Boyton 表示，他预计指标利率峰值在4.60%，但由于澳洲联储最近暂停升息，前景不明朗。

所有澳洲主要银行--澳新银行(ANZ)、澳洲联邦银行(CBA)、澳洲国民银行(NAB)和西太平洋(601099)银行(Westpac) 均预测8月升息25个基点。

超过45%的受访者预计澳洲联储9月将再次升息，到本季末利率将升至 4.60%。另外12人预测利率将维持在4.35%。

在更长期预测方面，20人中有11人预计利率2023年底前将在4.60%或更高水位达到峰值，基本上与市场定价一致。

摩根士丹利澳洲经济学家Chris Read称，“鉴于这次暂停升息似乎主要是为了放慢紧缩步伐，而不是改变紧缩需求的观点，我们维持预测将再升息两次及利率峰值在4.60%。”

整体来看，虽然国际贸易局势紧张仍给金价提供一些支撑，但美联储7月份将进一步加息的预期再度被强化，美元走强，美债收益率飙升创新高，对金价打压明显，全球多数央行的进一步加息前景也对金价形成压制，金价受到21日均线阻力压制后回落，短线下行风险有所增加，可能会再度下探1900关口附近支撑。若意外强势顶破21日均线（目前在1933附近），则增加短线看涨信号。

北京时间10:18，现货黄金现报1918.71美元/盎司。

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